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搭上快车，加紧备货。
撰文丨何己派
编辑丨鄢子为
国产算力巨头，芯片卖爆了。
8月中旬，海光信息披露成绩单，1—6月，收入约91亿元，净利约18亿元；尤其二季度，利润超过11亿元，创下单季盈利新高。
卖芯片的海光，搭上两班快车：CPU重新变得重要，其恰处国产第一梯队；DCU受益于AI推理需求爆发，其忙着跟前沿大模型实现Day0适配。
截至8月17日收盘，其股价较年初涨了28.8%，总市值超过6700亿元。
AI应用进入深水区，海光信息总经理沙超群带领这支“中科院系”队伍，靠体系和生态，加速前行。
1
双芯并进
海光卖的是“双芯”，CPU（高端通用处理器）+DCU（协处理器）。
它是国内少数同时具备x86架构高端通用CPU及“类CUDA”架构DCU研发能力的芯片企业。前者作为通用算力底座，负责守住基本盘；后者作为AI加速引擎，负责拉动增量。
双产品线拉着海光的业绩往上蹿，踩准节奏。
先来看CPU，通用性强，擅长串行任务，啥活都能接，属于“万能杂工”。目前，海光的CPU迭代至第四代，即海光四号。
过去，市场曾质疑AI时代是否还需要CPU，现在看来，CPU不是数据中心的“配角”，反而是异构计算中不可或缺的“中枢”。
“工作负载迁移正重估CPU与网络的战略价值。训练阶段CPU:GPU约1:8，推理阶段压缩至1:3~1:4，Agent阶段进一步趋近1:2，部分架构已达1:1。”
国泰海通计算机首席分析师杨林指出，CPU在请求接入、缓存调度、多用户并发中的权重显著上升。
再来看DCU，其属于GPGPU（通用图形处理器）的一种，与负责通算的CPU相比，更偏向AI和高性能计算。
AI算力需求爆发，大模型、智算中心建设加速，带动DCU需求持续释放。
在DCU领域，海光“深算三号”已投入市场，且大规模放量，深算四号研发进展顺利。
截至2026年6月底，海光的DCU产品已全面适配主流大模型，在多个关键行业、数百个应用场景实现落地，服务的客户涵盖政府部门、国有银行、运营商、互联网厂商等。
2
系统合力
海光的DCU，常被拿来与海外前沿芯片作对比。
沙超群团队的解法是，强化性能对标与生态兼容，突出安全合规与性价比优势，聚焦细分场景，打造客户标杆案例并推动行业下沉，从而巩固竞争地位。
一位海光信息的合作伙伴提到，高端算力的“阉割版”，降的是算力，价格没降，且存在风险。
沙超群“海光给到的，正是一个生态体系。”
他指出，当国产化变成必选题、必答题，必须要回答一个命题：如何用一套软件，发挥整个系统的最佳效果？
这话的背景是，AI的发展已超越简单的技术迭代，呈现出CPU与AI芯片边界加速融合的特征，二者共同构成异构计算的“超级系统”。
此前，海光信息管理层提到，“CPU+DCU”有协同优势，二者组合提供一体化算力解决方案，在AI大模型训练、算力中心建设场景中，系统适配效率较“第三方CPU+国产GPU”方案大幅提升。
沙超群等人盯上了超节点、超集群。他们跳出单一芯片性能的比较，转向系统能力的全方位博弈。
通过开放HSL总线互联协议，联合光合组织超6000家合作伙伴，海光打造了覆盖从芯片、板卡、整机到系统的完整技术栈，构建起从底层硬件到上层应用的生态体系。
走在系统级产品这条路上，海光最重要的队友，是其第一大股东中科曙光。
今年7月，中科曙光宣布，中国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）正式落成，并同步接入国家超算互联网。
来源：中科曙光这座算力机房，占地面积仅2000平方米，外墙上印着浪漫的璀璨星云，与“登峰”的名字相呼应。
若把曙光8000全部算力资源都用于现在的模型推理，它将是中国最大的词元（Token）工厂，能支撑当前中国5%~10%的词元访问需求。
机柜里跑的，正是海光的CPU和DCU加速卡，其为系统提供底层支撑。
3
重注研发
做芯片没有捷径。今天的研发投入，决定明天的市场份额。
这个道理，海光信息和中科曙光都懂。
2025年12月，两大巨头宣布终止重组时，中科曙光董事长历军与沙超群出面，带着一众投资者参观了曙光天津产业基地，安抚市场。
中科曙光天津产业基地 来源：网络当时，沙超群团队反复提到一个词——饱和式研发投入。
“饱和式”研发投入，将直接转化为产品的快速迭代能力，“让公司能够快速响应市场需求，在国产化替代、AI算力爆发等关键节点抢占先机。”
2026年上半年，海光信息的研发投入约26.5亿元，同比增长55%，研发投入占营业收入的三成。
这家算力龙头的研发人员占比超八成，人数较去年同期净增638人，团队人均薪酬44.27万元。
脱胎于中科院体系的海光，这一属性仍旧鲜明。
其多位核心技术人员，具有中科院背景，比如刘新春，为中国科学院电子学研究所信号与信息处理专业博士，现任副总经理，加入海光已有10年。
从在研项目来看，新一代海光通用处理器芯片设计、海光协处理器新技术研究等五大项目，齐头并进，均处在开发阶段，累计投入已超103亿元。
加速CPU与DCU新品迭代，深化超节点技术布局，完善AI软件栈生态，在沙超群的带领下，海光信息着力从单一的芯片供应商转向国产异构算力平台的连接器与底座，从而构筑更深的护城河。
成绩单里，已有为后续订单积极备货的信号。
截至2026年6月末，存货达75.18亿元，较年初增长17.36%，占资产总额的比例达到20.86%。
同时，预付款在6个月内大增65.37%。
这些数字背后，是海光对下半年需求增长的判断，它已经押上了真金白银。
题图来源：视觉中国
图片来源：海光信息，除标注外
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